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李迅雷:A股或成功闯关MSCI 热钱将继续追逐蓝筹

[2017-06-18 10:56:52] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:   和讯网消息 6月17日,2017年中国财富论坛在青岛举行,本次论坛的主题为“财富发展的新全球化时代”,论坛由青岛市人民政府主办,《财经》(博客,微博)、《财经》智库承办,和讯网作为特邀媒体全程直播。  中泰证券首席

  和讯网消息 6月17日,2017年中国财富论坛在青岛举行,本次论坛的主题为“财富发展的新全球化时代”,论坛由青岛市人民政府主办,《财经》(博客,微博)、《财经》智库承办,和讯网作为特邀媒体全程直播。

李迅雷:A股或成功闯关MSCI 热钱将继续追逐蓝筹

  中泰证券首席经济学家、齐鲁资管首席经济学家李迅雷在会中接受和讯网访问时表示,当经济增长减速时,要实现稳增长就要靠投资拉动,而投资拉动导致债务增长和货币扩张,货币过度扩张又带来杠杆率上升和资产泡沫等诸多问题。

  金融去杠杆将坚持松弛有度

  因此为了防范金融危机的发生,必须进行金融去杠杆,但是金融去杠杆是一个循序渐进的过程,如果说去杠杆力度太大,导致利率上行,导致资产泡沫破裂的话,那么反而会诱发金融危机,所以监管层一定会注意松弛有度。

  中小创仍将遭受冷遇 热钱继续追逐蓝筹

  对于股票来讲,二季度以来蓝筹白马一直领涨,而以题材股为主的中小创却明显“掉队”。

  对此,李迅雷对和讯网表示,由于监管制度发生了变化,市场投资风格也在悄然演变。过去高估值的中小市值股票的“壳价值”主要靠定向增发、并购重组来维持其价值,但现在这方面限制多了之后,对于低市盈率的大盘蓝筹股而言,价值投资的机会也出现了,热钱可能会转向有价值投资的蓝筹股。

  实际上,李迅雷之前曾在《胜利者的悲哀》一文中表示,目前,A股整体平均市盈率为36倍,其中,上交所股票市盈率为16倍不算高,但市盈率的中位数大概为70多倍,从全球看还是很高的,如目前超过1000家上市公司的市盈率在100倍以上。无论是新股发行节奏加快,还是市场非流通股解禁压力的增大,都不是股市下跌的关键因素。

  这一点也得到一些同行的认同,某券商研究所原所长在朋友圈中称:

李迅雷:A股或成功闯关MSCI 热钱将继续追逐蓝筹

  李迅雷在今日的论坛上也表示,股市涨跌不取决于新股发行多少,上市公司价值还是第一位的,比如说像腾讯在A股上市,很多投资者都能享受到它成长的红利。更早的时候,一大批蓝筹股为什么不敢在A股上市呢?中移动、中电信、中石油在增长最好的时候,国内消费者用汽车、汽油、电信大量消费的时候,都没有享受到其发展的红利,原因是因为抵制它上市。所以为了短期稳定失去长期利益,这个值得商榷,把短期目标看得过重恐怕是一个问题。

  A股或成功闯关MSCI 短期利好有限

  6月21日凌晨,A股第四次闯关MSCI结果就将公布。虽然前期市场关注度较去年相比下降,但有分析预计此次入摩可能性加大,一方面由于MSCI在今年3月提出更具可行性的纳入“瘦身”方案,另一方面过去一年A股市场在资本项目开放及与国际市场联通方面均有提升。

  对此,李迅雷对和讯网表示,预计今年A股纳入MSCI指数概率很大,对市场也是一个利好,但短期影响还不是太大,因为整个参与是有限的,主要是情绪方面的影响,同时,这个利好还是聚焦于那些境外资产比较喜欢配置的资产,例如大盘蓝筹。

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