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蓝筹新兴上演“跷跷板” 基金布局真成长股

[2016-08-15 12:41:39] 来源:上海证券报 编辑: 点击量:
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导读:股指围绕3000点持续震荡之际,市场的趋势性行情不再,资金的参与意愿正在下降。在存量资金博弈的情况下,那些真正具备价值的成长股正成为机构布局的重点。上周,具有强劲业绩支撑的消费地产板块受宠,而暂时缺乏

股指围绕3000点持续震荡之际,市场的趋势性行情不再,资金的参与意愿正在下降。在存量资金博弈的情况下,那些真正具备价值的成长股正成为机构布局的重点。

上周,具有强劲业绩支撑的消费地产板块受宠,而暂时缺乏业绩支撑的计算机软件板块的表现欠佳。在业内人士看来,在缺乏新资金入市的存量博弈市场,参与各方正趋于谨慎,但对于新兴成长股的投资者来说,当前或是布局的好时机。

存量博弈蓝筹受宠

从上周的市场表现看,蓝筹板块受到了资金的追捧。在申万一级行业中,周期蓝筹的涨幅居前,统计数据显示,综合板块指数上涨了3.28%,居于各板块首位。此外,钢铁指数上涨2.34%,食品饮料指数也上涨了2.14%。今年三季度以来,从市场表现来看,食品饮料指数已上涨6.26%,综合板块指数上涨了6.02%,银行指数上涨了5.45%。而新兴产业板块的表现欠佳,在跌幅居前的三个行业指数中,计算机指数下跌了4.98%,电子指数下跌了4.84%,机械设备指数下跌了2.56%。

在业内人士看来,市场由于持续窄幅震荡,导致缺乏赚钱效应,新资金的入市意愿非常低,这也使得市场呈现出典型的存量博弈特征。而目前还留在场内的投资者,则可谓是坚定的参与者,其中包括了公募基金、社保基金、保险资金、证金、汇金等机构,故而市场的下跌空间也比较有限。但是,在缺乏新资金入市的情况下,存量博弈依然是接下来的主要市场特征。

在投资者风险偏好趋于谨慎的情况下,具有业绩支撑的消费板块、地产板块等受到了资金的追捧。恒大作为黑马强势举牌万科A,带来的示范效应正在市场发酵。万科A在上周五再度涨停,并带动地产板块大涨,除了博弈因素以外,这也显示出资金对地产股价值的认可。但蓝筹股的“受宠”,也分流了部分原本投向新兴产业板块的资金,使得市场再度处于蓝筹股和新兴成长股上演“跷跷板”行情的状态。

新兴板块或进入布局时机

在偏好新兴成长风格的基金经理看来,新兴成长股永远是超额收益的源泉。尤其在当前存量博弈的环境下,估值较高的新兴成长股承压,但从长期投资的角度看,受到调整的新兴成长板块,现在或已是布局的好时机。

从新基金发行的情况看,部分新兴成长风格的基金受到投资者青睐。近日成立的交银数据产业基金的首募规模高达20多亿元,在权益类基金发行普遍困难的市场中异常抢眼。在业内人士看来,这表明部分投资者已经认可当前成长股的投资价值。

有基金业内人士指出,从去年股市见顶以来,在经历多次阶梯式下跌之后,市场的主跌浪已经过去,对于新兴成长股的投资来说,当前可以乐观一些。该人士认为,首先从估值看,在市场大跌之后,不管是代表大盘蓝筹股的沪深300指数,还是代表新兴产业板块的创业板指数,其估值水平都已经大幅下降,调整时间也超过一年,市场的高估值风险基本得到释放。其次,从大类资产配置看,随着市场无风险收益率的大幅回落,信托产品、银行理财产品的吸引力正在下降,权益类产品的吸引力则在持续增加,大类资产配置向权益资产方向转移的趋势日渐明显。最后,市场流动性的宽松局面依然持续,对于二级市场而言也是利好。

至于具体的配置方向,业内人士建议投资者应该布局“真实的成长股”。这意味着,那些顺应社会发展趋势、受到政策强力推进、具有真实需求并且在接下来将有业绩兑现的行业,将是布局的方向。其中,新能源汽车、物联网、芯片、血制品以及CRO等细分行业均值得关注。

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